今年以来，人民币升值超过4%，轻松突破了7.0的重要关口。这一变化可苦了那些持有美元存款的中小企业，不仅利息收益被汇兑损失给“吃”掉了，甚至连本金都开始亏损。出口企业的日子也不好过，订单利润被压缩到了3% - 12%的生死线。在这种情况下，外汇衍生品成了中小企业守住利润底线的“救命稻草”。
汇率冲击：企业利润大缩水
美元存款收益没了
年初的时候，很多企业选择存美元定期存款，想着能赚点利息。可谁能想到，现在这些企业却面临着汇兑亏损。比如说，有企业存了8400美元的定期，就算算上2.8%的利息，按照现在的汇率结汇，还是亏了1033元人民币。有些企业买的美元理财产品，收益也被汇率波动给抵消得一干二净。
出口利润大幅减少
对于纺织这类劳动密集型企业来说，人民币每升值1%，利润就要缩水3% - 12%。不少中小厂现在是接一单亏一单，东南亚的竞争对手还趁机压价5%来抢订单，日子别提多难过了。
外汇衍生品：企业避险法宝
在这种艰难的情况下，中小企业可以用下面这三种外汇衍生品工具来守住利润底线。
远期结汇锁定汇率
企业可以和银行签订远期合约，提前约定好汇率，这样就能锁定未来收汇的金额。深圳有一家蓝牙耳机厂商，就通过这种方式锁定了6个月7.1的汇率底线，避免了汇率波动对订单利润的影响。福建一家工艺品出口企业，通过持续进行远期套保，把原本预计会损失的2345万美元收汇，变成了45万元的收益。
期权工具对冲风险
期权工具对于中小企业来说，有两种选择。一种是低成本方案，烟台一家食品企业只花了1元钱，就买了个“期权一元购”，锁定了5万美元订单的汇率，规避了汇率下跌的风险。另一种是策略选择，现金流紧张的企业可以选择价外期权，比如说汇率跌破7.0的时候生效，这样只需要花少量的保费，就能获得保护。
掉期交易平衡现金流
如果企业短期内美元短缺，可以做“近端结汇 + 远端购汇”的掉期交易。这样既能满足当下用人民币支付的需求，又能覆盖未来用美元采购的支出。
政策助力：降低套保门槛
为了帮助中小企业更好地应对汇率风险，国家和金融机构也出台了不少政策。
免费额度支持
国家外汇管理局通过跨境金融平台，为企业提供担保增信。绍兴一家纺织企业，只用了1天时间，就获批了200万元的套保额度，还节省了保证金成本。
费用减免优惠
上清所直接免除了中小微企业外汇衍生品交易的清算费，这可直接降低了企业的套保成本。
线上化工具便利
浙商银行的“交易宝”平台，让中小企业可以在线上签约衍生品，原本需要3天的流程，现在1天就能完成。
风险控制：坚守原则很重要
企业在使用外汇衍生品进行套保的时候，一定要遵循下面这些风控原则。
避险不投机
企业要把订单换汇成本作为套保目标，比如说设定在7.0，达到这个目标就及时锁汇，可别想着去赌单边行情。浙江一家制鞋企业，就是按照成本线设定了止损点，避免了过度承担风险。
动态比例管理
企业要根据自身的敞口变化，灵活调整套保比例。对于长期订单，可以先锁定50%的汇率，剩下的部分在1 - 3个月内分批锁定。
远离复杂产品
企业要优先选择远期、简单期权这类透明的工具，千万别去碰累计期权等高杠杆的衍生品。
目前，中小企业的套保率只有3% - 27%，很多企业还在“持币观望”。但央行已经明确表示，汇率双向波动会成为常态。企业要是还不行动起来，把衍生品嵌入财务流程，可能就会面临订单利润归零、现金流断裂的风险。所以，中小企业得赶紧行动起来，用外汇衍生品守住自己的利润底线!
