据财联社消息，国际货币基金组织(IMF)周一发布报告，警告全球贸易紧张局势可能会引发股市大幅调整，甚至威胁到金融稳定。报告指出，自 2022 年以来，地缘政治风险指标(包括战争、贸易冲突等)大幅上升，如果局势恶化，全球股市可能会面临系统性冲击。
地缘政治风险来袭，新兴市场首当其冲
IMF 研究发现，重大风险事件(如战争、贸易战)通常会导致全球股市平均每月下跌 1%，而新兴市场的跌幅更是达到 2.5%。2022 年俄乌冲突期间，全球股市月度回报暴跌 5%，远远超过其他风险事件的影响。如今，贸易战风险正在累积，华尔街已经出现剧烈波动——标普 500 指数自年初以来跌幅超过 10%，黄金价格则有望创下历史新高，市场避险情绪升至极端水平。
美联储深陷“两难困境”：降息还是抗通胀?
美联储理事米歇尔表示，特朗普政府的关税政策是“几十年来最大的经济冲击之一”，并可能导致美联储在通胀高企时被迫降息，以避免经济衰退。如果全面关税落地，美国经济可能会“急剧放缓”，失业率或升至 5%。但如果关税仅维持在 10%左右，通胀压力或可控，美联储仍有可能按计划年内降息三次。米歇尔直言，当前政策制定如同“摸着黑前行”，不确定性已达历史高点。
市场尾部风险激增，全球金融体系承压
IMF 强调，贸易战不仅会推高股市崩盘风险，还可能通过主权债务违约、资本外逃等渠道冲击全球金融体系。中美关税战的历史数据显示，大规模关税措施曾导致两国股市显著下跌。如今，美国消费者通胀预期已升至 1981 年以来最高，经济衰退警报频发，市场“尾部风险”(极端损失概率)正在迅速攀升。
总结：全球市场站在“悬崖边缘”，风险将至?
随着 IMF 春季会议临近，贸易战风险或成焦点议题。如果紧张局势升级，全球股市可能会迎来 2008 年以来最严峻的考验。美联储虽手握降息工具，但在高通胀与衰退风险夹击下，政策空间已极度受限。这场由贸易战引发的金融风险，是否会成为压垮市场的“最后一根稻草”?投资者需系好安全带，迎接潜在的市场巨浪。