达拉斯联储主席洛根：通胀未驯，利率或高位久持，降息留悬念！

在全球投资者都盼着美联储降息的时候，2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根在当地时间周二出来表态了。她觉得政策制定者可能得把现在的利率维持更长时间，这样才能把通胀彻底控制住。不过呢，如果通胀和劳动力市场都变差了，那也可能要降息。

洛根在圣安东尼奥一场活动提前准备好的讲话里说：“综合各方面情况，我觉得正常情况下，货币政策得继续保持紧缩一段时间，这样通胀才能稳稳地回到目标水平。在这种情况下，我们还是能在适度的政策限制下，保证就业情况良好。”

这位一直对通胀很警觉的美联储官员，也没把提前降息的路给堵死。她表示：“还有一种可能是，如果通胀降下来了，同时劳动力市场也不行了，那可能就得早点降息。”

今年美联储的官员们一直没动利率，就是在观察关税对物价有啥影响。但对于下半年该怎么做，他们的意见分歧还挺大。6月的会议上，19位官员预测的中间值是今年会降息两次，可还有九个人觉得最多降一次，甚至根本不用降。从会议纪要能看出来，大家意见不一样，主要是对关税会怎么影响通胀的看法不同。

周二公布的消费者价格数据显示，6月物价涨得没预期那么快，这已经是连续第五个月出现这种情况了。不过数据也显示，企业把更多和关税有关的成本都加到消费者头上了。虽说这样，今年相对温和的数据还是让那些原本担心情况会更糟的美联储官员和经济学家松了口气。

洛根指出，周二的数据说明美联储比较看重的通胀指标在6月可能涨得更快了，她提醒大家别太相信短期的好数据。她说道：“以前也出现过有了好数据就觉得有希望，结果通胀又反弹，让人失望。所以我得看到低通胀持续更久，才能放心。”

在特朗普成天批评美联储，还施压让降息的情况下，洛根专门提到了美联储的独立性。她强调：“短期内，央行是能通过降息让就业情况好一点。但从长远看，降息太多会让通胀越来越高，把就业市场变好带来的好处都抵消了。所以要让经济一直保持强劲，央行做决策就得看得长远些。”