从今年1月上任至今，特朗普多次敦促美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）降息，然而鲍威尔一直不为所动。这背后究竟隐藏着怎样的经济逻辑和政治博弈呢？
特朗普敦促降息次数统计
据统计，特朗普至少敦促了鲍威尔17次降息，还多次称其为“太慢先生”“笨蛋”，表达对鲍威尔的不满。以下是部分特朗普敦促降息的时间和言论：
- 6月24日，特朗普在其社交平台“真实社交”发文称，“太慢先生”美联储主席鲍威尔今天将在国会解释他为什么拒绝降低利率。欧洲已经降息10次，而美国为零次。没有通胀，经济繁荣——美国应该至少降低2到3个百分点，每年将为美国节省8000亿美元。
- 6月21日，特朗普称，鲍威尔总是抱怨成本问题，而这些成本大多是政府造成的。他现在能为美国做出最大贡献的方式，就是果断降低利率。如果他能降息一到两个基点，这个“榆木脑袋”每年能为美国节省高达1万亿美元开支。
- 6月18日，特朗普表示，美国已经从关税中收取了880亿美元，并且“没有通胀”，再次呼吁降低利率。他认为应该降息200个基点，如果能降息250个基点就更好了。
- 6月13日，特朗普称不打算解雇鲍威尔，但称其是个“笨蛋”，因为他没有降息。他还表示，降息200个基点每年可以为美国节省6000亿美元。
- 6月12日，特朗普指出不会解雇鲍威尔，他只需将利率降低即可，美国的通胀数据表现良好。
- 6月6日，特朗普表示鲍威尔应该降息，应将利率下调整整一个百分点。
- 6月4日，特朗普称ADP数据糟糕，鲍威尔现在必须降息。
- 5月14日，特朗普称没有通胀，美联储必须像欧洲和中国那样降低利率。
- 4月23日，特朗普在出席美国证交会主席阿特金斯就职仪式上表示，他无意解雇鲍威尔，尽管他对美联储没有更快地降息感到失望。
- 4月22日，特朗普称如果鲍威尔不立即降息美国经济就可能会放缓。
- 4月18日，特朗普重申鲍威尔应该降低利率。
- 4月17日，特朗普再次对鲍威尔施压，称可立即让鲍威尔走人，要求美联储立即降息。
- 4月4日，特朗普称现在是鲍威尔降息的最佳时机。
- 3月24日，在白宫内部会议上，特朗普再次敦促美联储放松债券政策。
- 3月19日，特朗普在“真实社交”上发文称，“美联储最好还是降息”，因为美国关税影响开始逐渐渗透到经济中。
- 2月12日，特朗普表示，他认为利率应该下调，降息将与即将实施的关税政策相辅相成。
- 1月24日，特朗普在达沃斯世界经济论坛上表示，“随着油价下跌，我将要求立即降息，同样，全世界都应该降息”。
特朗普急于降息的原因
- **抵消关税政策影响**：特朗普推行的关税政策导致进口商品成本上升，引发输入性通胀，美国经济面临通胀加剧和经济增长放缓的风险。他希望通过降息来“抵消”关税政策带来的通胀，缓解经济压力。
- **降低政府债务成本**：美国财政部数据显示，联邦债务利息支出庞大且不断增长。特朗普认为美联储降息能降低政府债务的融资成本，如他声称降息2个百分点每年可节省6000亿美元利息成本。但经济学家警告称，此举很可能适得其反。
- **刺激经济增长**：降息通常可以增加市场流动性，刺激企业投资和居民消费，推动经济增长。特朗普可能认为当前美国经济增长面临一定压力，希望通过降息来提振经济，以实现其经济政策目标。
- **推动股市表现**：特朗普将美股市场表现视为重要政绩。降息能够增加市场的流动性，从而刺激信贷扩张和资产价格上扬，股市将在短期内呈现向好迹象，有利于其选民支持。
鲍威尔不降息的原因
6月19日，美联储主席鲍威尔表示，虽然美联储“可以看到劳动力市场或许正在缓慢、持续降温”，但考虑到目前劳动力参与率强劲以及薪资增长良好，这种降温并不值得担忧。他指出，尽管经济前景的不确定性有所下降，但仍处于较高水平。只要看到当前这样的劳动力市场状况，并配合较为合理的经济增长和逐步回落的通胀，鲍威尔称他愿意继续等待更多信息，再决定下一步行动。
有数据显示，尽管2025年一季度GDP环比收缩0.3%，但劳动力市场表现强劲：失业率稳定在4.5%的低位，时薪增速维持在4%以上。鲍威尔指出，消费支出、企业投资等“硬数据”仍显示经济以1.5% - 2%的速度扩张，这与制造业PMI等“软指标”的疲软形成反差。这种结构性矛盾使美联储认为，当前经济尚未陷入衰退，无需通过降息刺激需求。
各方对美联储降息问题的看法
- **支持降息**：美国副总统万斯称美联储拒绝降息是货币政策失当行为；美联储古尔斯比表示，自特朗普4月2日征收关税以来，缺乏明显的通胀压力，这可能使美联储能够重新降息；美联储理事沃勒称，如果通胀压力得到控制，他将支持在下次会议上尽快降低政策利率；美国商务部长雷蒙多表示，美国是世界上最庞大的国家，却不得不承受着所有一线国家中最高的利率；美国联邦住房金融局局长Pulte称美联储主席鲍威尔必须立即降息。
- **不支持降息**：美联储哈克表示，目前数据显示没有迫切的理由进行降息，就业市场和消费仍然保持强劲；桥水基金创始人瑞·达利欧称美联储处境艰难，不应降息。
美联储降息时间预测
不同机构和人士对美联储降息时间有不同预测：
- 美联储哈克称今年晚些时候美联储仍有可能降息。
- 花旗将美联储降息预期从7月份调整到9月份。
- 哈里森金融集团执行合伙人Jamie Cox预计美联储将在7月重启降息模式。
- 利率期货交易员预计，美联储今年将在9月和12月两次降息。
- 富兰克林邓普顿CEO预计美联储2025年仅会降息一次。
- 安永经济学家Gregory Daco预计美联储将维持基准利率在4.25% - 4.50%不变。