如今，东西方投资者对经济前景的判断出现了明显背离，他们对特朗普关税政策、地缘政治风险以及货币贬值威胁的看法截然不同。美国共和党支持者觉得最坏的时刻已经过去，而亚洲民众却在用真金白银为不确定的未来买保险。
曾经疯狂抢购金条金币的美国投资者，现在正大批抛售这些资产。这一趋势显示，太平洋两岸的投资者对全球经济前景的看法差异巨大。
对那些把金条金币放在家里或保险箱的美国散户来说，特朗普的关税政策、政府债务飙升以及地缘紧张局势似乎都不足为惧了。在黄金过去两年大幅上涨之后，他们选择把盈利落袋为安。研究咨询公司Metals Focus Ltd.的董事总经理菲利普·纽曼指出，这些倾向共和党的散户投资者其实挺认可特朗普的关税政策，在他们看来，持有黄金的理由越来越少。
市场上黄金供应过剩，使得美国的贵金属经销商把溢价降到了六年来的最低水平。现在投资者卖黄金，甚至还得给经销商付手续费。比如Money Metals Exchange LLC，现在买1盎司鹰扬金币，要在现货价上加20美元（四年前要加175美元），而卖的时候却要付20美元手续费（2021年卖还能拿到121美元溢价）。
美国铸币局的鹰扬金币是零售需求的风向标，5月的销量同比暴跌超过70%。据Metals Focus统计，北美和西欧的金条金币需求已经连续三年下降，而世界其他地区却在持续增长。2024年，东西方的需求差距创下了2014年有记录以来的最大值，2025年一季度，因为美国的抛售潮，这种差距还在继续拉大。
和美国形成鲜明对比的是，代表矿商利益的世界黄金协会的最新数据显示，2025年一季度，亚太地区的金条金币需求增长了3%，其中中国市场同比激增12%，韩国、新加坡、马来西亚和印尼的涨幅都超过了30%。花旗集团的大宗商品策略师肯尼·胡分析说，一开始大家担心亚洲会受到特朗普关税的冲击，这引发了该地区强劲的黄金需求。而且，亚洲投资者担心本地货币贬值，一直在买黄金，这也是推动2024年以来金价上涨的主要原因。
新加坡的贵金属交易商GoldSilver Central的董事总经理布莱恩·兰说，东南亚的投资者因为没有其他好的投资渠道，开始把黄金当成战略资产。经历过战乱的人都知道，黄金是动荡时期的保障。
截至上周五（6月28日），金价达到每盎司3274.33美元，比2024年初上涨了59%。面对这么高的金价，华尔街的银行看法分歧很大。高盛集团坚持说明年金价能到4000美元；摩根士丹利预测年底能到3800美元；花旗集团却认为明年金价会跌破3000美元。
花旗的胡先生解释美国散户的心理时说：“人们恐慌的时候会多买黄金、少买有风险的资产。现在他们可能觉得，关税也没那么可怕，问题都能通过谈判解决，地缘紧张局势也会缓和，美国经济也不会太差。”