据荷兰国际集团（ING）策略师 Chris Turner 称，由于关税导致通胀加剧，并迫使美联储加速降息，接下来几个月美元将出现上涨行情。Turner 在接受采访时表示，美元今年可能会暂时摆脱持续下跌的局面。从 8 月起，贸易关税将推动消费者价格增长加速，从而限制美联储的降息幅度。在此期间，他预计欧元将短期回落至 1.13 至 1.15 美元的区间，美元兑日元将回到 145 至 150 区间，这意味着欧元和日元的汇率都将下跌约 4%。
Turner 表示：“我们认为美联储可能会在 12 月之前按兵不动。届时，美元或许确实会出现小幅回调。”与此同时，Turner 对欧元的看法与市场普遍观点形成了鲜明对比。市场普遍认为，鉴于欧洲的支出计划以及欧洲央行预计的资产宽松力度小于美联储，欧元应该会继续上涨。
周二，欧元触及自 2021 年 9 月以来的最高水平，实现了对美元长达 20 多年来的最长连涨态势。周三，欧元兑美元汇率下跌 0.1%，报 1.1798。与此同时，日元兑美元汇率今年已上涨超 9%，周三的汇率约为 1 美元兑 143.71 日元。
市场预计美联储今年将至少降息两次，每次幅度为 25 个基点，首次降息将在 9 月进行。美联储主席鲍威尔重申，他预计关税影响将在未来几个月反映在通胀数据中，同时承认不确定性仍然存在。
Turner 预计，美国 5 月份的通胀率为 2.4%，到 8 月或 9 月将升至约 4%。机构调查的中位数预测显示，第三季度的物价涨幅为 3.1%，全年的最后三个月为 3.3%。
Turner 表示：“尽管我们认为美联储的宽松政策可能会加速实施，但我们认为美联储最终可能会在 12 月将利率下调 50 个基点。从总体趋势来看，美元汇率正顺着多年来的下跌趋势发展。”
2025 年，美元指数已下跌超过 9%。由于市场加大了对美元未来表现的看空押注。该指数在周三达到盘中高点，此前连续两天下跌后出现反弹，原因是美国总统特朗普提出的 3.3 万亿 美元的税收和支出削减法案在参议院获得通过。但该指数随后又回吐了之前的涨幅。接下来，交易员们将把注意力转向将于周四公布的 6 月份非农就业报告。
Turner 表示：“如果失业率持续保持低位，我认为我们可能已经处于美元看跌的顶点阶段了。劳动力市场将是关键因素。如果劳动力市场开始出现恶化，那么人们可能会变得更加看跌美元。”