美联储主席鲍威尔的发言一直是金融市场关注的焦点。根据美联储日程安排，美东时间8月22日10点（也就是北京时间晚上10点），鲍威尔将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联储年度央行会议上，就经济前景及美联储政策框架评估发表演讲。
这次演讲的时机非常关键。最新的数据显示，关税措施已经对通胀产生了部分影响，而且就业市场也在放缓。这种复杂的情况让市场更加觉得，美联储可能会在下月的会议上宣布降息25个基点。与此同时，美国总统特朗普一直在施压要求降息，还在物色接替鲍威尔的人选，而鲍威尔的美联储主席任期到明年5月就结束了。
摩根士丹利预测，鲍威尔会利用这次杰克逊霍尔会议，来缓和市场对9月美联储降息50个基点的过高预期。也有人觉得，他可能对降息这件事本身就不太积极。不管是哪种情况，都可能让市场失望。
还有一种可能是，鲍威尔完全不做任何回应。但这也会让市场失望，说不定在9月会议之前，市场就会有反应。
摩根士丹利财富管理公司表示，未来几周，大家关注的重点是美联储官员会不会在9月政策会议前调整市场的预期。他们觉得，如果美联储官员认为市场判断错了，就会采取行动，毕竟稳定市场是他们的责任。
摩根士丹利预计，鲍威尔会给9月降息留一点可能性，但同时会暗示不太可能降50个基点，基本上就排除了这种大幅度降息的可能。这家公司还是觉得，美联储下月会进行25个基点的温和降息，采取的措施主要是为了降低市场对更激进的50个基点宽松政策的期待。
交易员们都在押注9月会降息，有些甚至觉得会降50个基点。这主要是因为本周发布的消费者价格报告比较温和，而且美国财政部长贝森特说，政策制定者可以把借贷成本下调多达1.5个百分点。
不过，周四最新公布的批发价格数据显示，关税正在推动通胀上升。这让华尔街的交易员们降低了对下月降息的预期，从当天早些时候的超过100%降到了大约85%。
摩根大通资产管理公司的投资组合经理普里亚·米斯拉说：“PPI数据让我们不得不重新评估形势，我们现在正处于滞胀冲击的中心。”TJM Institutional Services LLC的利率策略师大卫·罗宾也表示：“PPI不会改变整体趋势，但它确实降低了市场之前预期的50个基点降息的可能性。”