最近，高盛突然改变了对美联储降息时间的预测，现在认为美联储会在 9 月就开始降息，而不是之前预计的 12 月。高盛觉得，关税对通胀的影响“比预期要弱一些”。
高盛经济研究团队在报告里指出，虽然情况还有变数，但他们觉得 9 月降息的可能性超过 50%。关税效果没达到预期、通缩对冲力度加大、劳动力市场明显疲软或者月度数据波动引发恐慌，都可能让美联储在 9 月降息。报告还特别提到，他们推测美联储高层也觉得关税只会对价格产生一次性影响。
按照高盛的最新预测，美联储会在 9 月、10 月和 12 月的会议上，每次都降息 25 个基点。而且，高盛把终端利率预期从原来的 3.5% - 3.75%，下调到了 3% - 3.25%。报告分析说，如果是出于预防性降息的考虑，像 2019 年那样在连续的会议上降息是最自然的选择。不过，高盛分析师也明确表示，除非本周的就业数据比预期差很多，否则 7 月的会议不会降息。
虽然高盛承认劳动力市场整体还算“健康”，但也发出警告，说现在找工作的难度明显增加了，残余季节性因素和移民政策变化还会让近期的就业数据有下降风险。
和高盛不同，摩根士丹利认为美联储近期不太可能降息。摩根士丹利的分析师在研究报告里说，美联储在接下来两次会议上降息的可能性不大。虽然市场上认为 7 月降息的可能性从 8%上升到了 20%，9 月降息的可能性从 60%升到了 90%，但分析师表示，大多数美联储官员支持鲍威尔谨慎的态度，不太可能很快支持降息。他们预计，即将公布的就业报告数据会相对稳定，虽然增长幅度会放缓，但没有迹象表明会出现让美联储加快行动的问题。
周一的时候，2025 年 FOMC 票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，在失业率接近 4%、通胀率大概为 2.5% 而且还在下降的情况下，他觉得关税或者其他供应冲击不太可能在短期内造成像 20 世纪 70 年代那样的滞胀，当时的失业率是现在的两倍，通胀率超过 13%。不过，古尔斯比也说，确实有可能出现失业率和通胀率同时恶化的情况。他没有对这些情况做出预测。
同一天，2027 年 FOMC 票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克说，美国经济还没有受到特朗普贸易关税的全面影响。他觉得未来关税对价格肯定会有更多影响，只是时间问题。他指出，企业现在在定价上比较克制，是因为想保持价格透明，也不想频繁小幅调整价格惹恼客户。博斯蒂克重申，他预计美联储今年会降息一次，还说美联储在做决定之前可以先看看最新的数据。他还表示，预计 2025 年降息一次，2026 年降息三次。他觉得目前劳动力市场比较稳定，美联储可以耐心地维持现有利率。
